<OBJECT>は、画像・動画・音声・各種プラグインデータ・JAVAアプレット・他のHTML文書等の、 様々な形式のデータを文書に埋め込むための汎用的なタグです。
現状ではデータの形式ごとに <IMG>・<EMBED>・ <BGSOUND>・<APPLET>・ <IFRAME>などのタグを使い分けていますが、 <OBJECT>タグではこれらを一括してひとつのタグで扱うことができます。
ただし、実際には<OBJECT>タグはブラウザ側の対応が完全ではなく、限られた状況でしか利用されていません。